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【鉅亨網楊智超 綜合報導】
全球新興市場在 2015 年遇到許多波折，從印尼到南非等新興國家的股匯市皆重挫。隨著 2016 年即將到來，摩根大通 (JP Morgan) 也列舉出了 2016 年全球新興市場的 10 大投資重點分析。根據摩根大通的分析，2016 年新興市場恐怕仍有許多挑戰必需克服。
固定收益回報率低
美國聯準會 (Fed) 升息、大宗商品物價低迷和強勢美元都將是 2016 年上半新興市場需面對的阻礙，新興市場政府公債和企業債的回報率預計僅有 1% 到 3% 的低個位數報酬。若以新興市場當地貨幣計算，債券的報酬率則約達 3.7%。
新興市場成長低迷
2016 年新興市場經濟成長率約為 3.7%，略高於今年的 3.4%，成長率仍未見大幅回升。新興市場整體經常帳盈餘佔 GDP 的比例預計為 1.4%。大宗商品物價低迷，加上潛在的資本外流風險，新興國家的外匯存底也將面臨下滑壓力。
各區域成長差異大
過去市場認為新興國家全部都有高成長率的想法近年來已經破滅，各別區域的成長率 2016 年將會變得更大。20情趣娃娃16 年新興亞洲的 GDP 預計為 5.8%，創下 2001 年來新低。中東和非洲新興市場的 GDP 則僅為約 2%。拉丁美洲受到巴西和委內瑞拉將陷入衰退的影響，2016 年 GDP 預計會呈現衰退。
中國經濟成長進一步放緩
中國經濟放緩和股市的劇烈波動在 2015 年中衝擊了全球金融市場，隨著中國經濟轉型為較不依賴製造業出口，而是仰賴服務業的經濟體後，中國的 GDP 也將進一步下滑至 6.6%。同時中國對於大宗商品如銅和鐵礦的需求減弱，也將傷及其他依賴商品出口的新興國家。
貨幣政策寬鬆有限
2016 年大宗商品物價正常化後，新興亞洲的通膨率將回升，其它地區如拉丁美洲的經濟成長低迷，通膨率預期則會持續疲軟，因此新興市場整體貨幣政策再寬鬆的空間有限。中國、哥倫比亞、香港、墨西哥、秘魯、土耳其和南非明年預計將升息。匈牙利、菲律賓、波蘭和泰國明年則會小幅降息。
債務危機風險低
企業負債增加是新興市場的擔憂之一，2015 年新興市場非金融業的企業債佔 GDP 比例為 76.2%，政府公債佔 GDP 比例為 48.4%，家庭負債佔 GDP 比例為 29.5%。新興市場企業債增加主要屬於內債，主權債預計將溫和增加，進一步導致外部主權債危機的風險不高。
債券基金恐續流出
今年全球基金經理人瘋狂拋售新興市場固定收益基金，2016 年新興市場債券基金的收益預計仍會很低，機構策略性賣出債券基金的狀況恐將持續。
下半年蘊藏反彈機會
2016 年新興市場資產仍將劇烈波動，2016 年上半並不適合投資新興市場的固定收益資產，但到了下半年隨著美元強勢反彈結束，市場上應該有許多機會可以購買便宜的資產靜待反彈。
債券利差擴大
新興市場今年僅管歷經波折，但債券的表現仍優於美股、全球政府債券和美國高收益債等許多資產。2016 年投資人持有新興市場債券的期望回報率將更高，因為新興市場的成長下滑、債務隱憂和債務違約率都可能升高。新興市場高收益企業債的違約率明年預計將升到 3.5%，今年則為 2.9%。摩根大通預估，新興市場主券債券指數和美國公債間的利差明年將攀升 40 個基點，來到 425 個基點，新興市場企業債指數的利差也會上升到 450 個基點。
減持亞洲 增持歐洲中東和非州
摩根大通對於拉丁美洲債券維持「中立」評級，但對於新興亞洲則降為「減持」評級，對於東歐、中東和非州新興市場則評為「增持」。東歐新興市場債券將受惠於歐洲央行 (ECB) 的購債計畫。因為購債計畫將使歐元區的債券收益率進一步下滑，投資人會因此前往東歐新興市場尋求更高收益的債券。
『新聞來源／鉅亨網 』
中國時報【曹婷婷╱台南報導】
成功大學擁有全國最大「船舶性能試驗拖航水槽」，系統及船舶機電工程系費時6年，年初獲得國際知名認證機構日本海事協會ISO9001認證，副校長黃正弘說，東南亞目前正在發展造船業，成大將爭取東南亞船模試驗市場大餅。
東南亞熱感 潤滑劑唯一ISO認證
成大船舶性能試驗拖航水槽，長約165公尺、深4公尺、寬8公尺，是台灣第一大、世界大學前五大的船模實驗水槽，6年前，在台船公司支持下，大幅添置設備、精進品質管理系統，取得東南亞唯一ISO9001認證，未來將啟動業界服務計畫，服務提升台灣各大造船廠技術水準，預估船模試驗成本將省下50％。
日本海事協會(Class NK)認證事業本部部長小岩敏郎昨天專程來台頒授證書，他說，日後成大的水槽可對國際開放，尤其，日本船舶性能試驗水槽相關業務量很滿，成大有機會爭取到日本船廠的生意。
搶攻南進船模試驗
黃正弘指出，菲律賓、越南、馬來西亞、印尼等國家都有造船廠情趣按摩油，東南亞造船起步晚，假設船模送歐美需要5萬美金來計算，送來成大只需要3萬美金不到，成大非常有機會爭取東南亞等地區造船廠的船模試驗市場。
成大指出，日本海事協會(ClassNK或NK)，是一個制定船隻分級的協會，主要業務是制定確保船隻安全的各種規則標準、檢查正在建造或已啟用的船隻是否符合安全標準，全世界超過20%以上的船舶均登錄於該協會。
成大系統及船舶機電工程學系副教授陳政宏說，歷年來，師生利用水槽實驗結果，已在國際期刊暨會議發表近百篇學術論文，也曾受委託進行潛艦壓力訊號偵測及阻力拖航試驗，在潛艦國造、國艦國造政策上，扮演要角。
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